掌握股票估值的方法

2024-03-05 04:04:44| 恩琳

股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法有多种。下面是小编整理的关于如何掌握股票估值的方法，欢迎阅读!

股票估值的方法

一、市盈率估值法

市盈率简称为PE，所以也称为是PE估值法，市盈率指的就是股价和每股收益之间的一个比值，这是一种很简单但是也很有效的估值方法，这其中的要点就是在每股收益的确定上，如果说一个公司在未来几年中的每股收益是一个恒定值，那么PE就代表了这个恒定盈利水平所存在的年线，但是实际上，PE想要保持恒定几乎是不可能的，因为它和宏观经济以及企业的生存周期有很大的关系，因此我们在用PE进行估值的时候，每股收益也就忒特别重要了，而它又可以有两种不同的含义，一个是历史的每股收益，这个是真实存在的，另一个就是预测未来的每股收益，这样的话预测的准确度是最重要的，实际上，每股收益的变动对于股票投资是有决定性的作用的。

市盈率还有一个问题，那就是每股收益只能是一个阶段的会计利润，而它可能会因为档期的非现金和一次性项目才能真实的反应出来企业的财务状况，其他一些关于成本的会计假设都可能会被人为的操控，所以市盈率估值法只适合那些成熟企业，并且拥有稳定盈利的上市公司。

二、市盈增长比率估值法

市盈增长比率简称为PEG，它是市盈率和长期净利润增长率之间的一个比值，净利润的增长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代，所以市盈率越高，那么说明这只股票也就越被高估，任何一只股票，都应该和其成长性挂钩，适应增长率的问题和市盈率其实是一样的，不过市盈增长比率可以对不同行业周期阶段处在盈利状态下的公司进行估值，尤其是对科技等高成长性企业估值较为准确，但是它的缺点是对于负增长的企业就没有任何作用了。

三、市净率估值法

市净率简称为PB，是股权价值和净资产账面价值的一个比值，我们需要注意的是，在使用的时候，计算账面价值需要剔除无形资产。市净率估值法的有点在于对于需要进行市价调节的金融机构也能解决历史成本的会计问题，这一点是优于市盈率的，因为市盈率只能看一个会计周期的问题。但是市净率估值法也有一定的局限性，一般适用于金融业、制造业以及资产比较密集的行业。

四、市销率估值法

市销率简称为PS，计算方法为PS(价格营收比)=总市值/营业收入=(股价乘以总股数)/营业收入。因此市销率的优势在于销售收入稳定，波动性小，营业收入不受公司折旧、存货和非经常性收支的影响，收入也不会出现负值，因此也不存在失效的情况。它可以作为市盈率估值法的一个很好的补充，但是它也有一定的缺点，那就是无法反应公司的成本控制能力，哪怕是公司的成本上涨，利润下降，对市销率依然不存在影响，所以营业规模越大，那么市销率往往越低，在这种情况下，市销率指标只能作为一个辅助参考指标。

五、企业价值与息税前利润估值法

这种方法使用率不高，也鲜有人知晓，因为使用范围不广，这种方法将企业核心运营表现与财务决策影响和税务影响进行分离，但未调整的息税前利润依然包括非现金支出(折旧月摊销)，一次性项目，企业间不同的会计处理方式等影响对比估值的质量，在使用时往往需要对息税前利润进行人工调整。所以用这种方法进行估值，上市公司必须要有盈利，也仅限于在低资本密集度的企业使用，比如服务型产业。

上述五种估值方法，各有各的优点和缺点，我们在使用的时候最好是结合两个以上方法进行综合分析，这样才能得出比较好的结果。

股票估值的意义

帮助投资者发现价值被严重低估的股票，买入待涨获利，直接带来经济利益;

帮助投资者判断手中的股票是否被高估或低估，以作出卖出或继续持有的决定，帮助投资者锁定盈利或坚定持有以获得更高收益的决心;

帮助投资者分析感兴趣的股票的风险。估值指数越低的股票，其下跌的风险就越小。估值指数小于30%或操作建议给出“立即买入”或“买入”的股票即使下跌也是暂时的;

帮助投资者判断机构或投资咨询机构推荐的股票的安全性和获利性，做到有理有据的接受投资建议;

帮助投资者在热点板块中寻找最大的获利机会。通常热点板块中的股票的表现大相径庭，有些投资者虽然踏中的热点，却获利不高。估值帮助投资者在热点板块中寻找到最佳的股票、获得最大的收益;

帮助投资者理解股评信息中对股票价值低估的判断。

股票估值的技巧

1.资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。资产报酬率=(税后利润÷平均资产总额)×100%式中，平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2.

2.股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。股本报酬率=(税后利润÷股本)×100%式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大越好。

3.股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益报酬率=(税后利润-优先股股息)÷(股东权益)×100%股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。

4.每股盈利指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷(普通股总股数)这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。

5.每股净资产额也称为每股帐面价值，计算公式如下：每股净资产额=(股东权益)÷(股本总数)这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。

6.营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。营业纯益率=(税后利润÷营业收入)×100%数值越大，说明公司获利的能力越强。

7.市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。市盈率=(每股股票市价)÷(每股税后利润)市盈率通常用两种不同的算法，市盈率(1)使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率( 2)使用当年的预测税后利润为标准进行计算。市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。