选择绩优股应该参考什么标准
绩优股一般适宜中长线投资,主要是因为这类股炒作题材被兑现,短期不可能暴涨,而中长线却仍有一定的潜力。下面是小编为大家整理的关于选择绩优股应该参考什么标准，希望对您有所帮助。欢迎大家阅读参考学习!
选择绩优股的标准
一般而言,选择绩优股的标准主要有以下几个：
1.每股收益
每股收益是目前股市最常用和流行的指标,它能使投资者对上市公司的业绩回报一目了然。绩优股应该显示出持续稳定的盈利能力。对公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是能否取得较高的权益资本收益率,而不是每股收益的增加。投资者宁愿选择一个收益率为15%,资本规模为1000万元的中小企业,也不愿要一个收益率为5%,资本规模为1亿元的大企业。
2.市盈率
市盈率=每股股票市价/每股收益,这一指标直观地反映了普通股票的市场价格与当期每股收益之间的关系。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的,比较同类股票的市盈率较有实用价值。
3.净资产收益
用净资产收益率评价上市公司的业绩,可以直观地了解其投资价值,即企业净资产的运用带来的收益。同时,净资产收益率还是上市公司进行股利分配的基础,是公司股利决策的重要依据。净资产收益率相对稳定的公司有能力支付比经营状况不稳定的公司更高的股利;而净资产收益率不稳定的公司,低股利政策可以减少其因收益下降而造成的无法支付股利或股利急剧下降的风险,并可将更多的财务用以投资,以提高公司权益资本的比重,减少财务风险。净资产收益率,这一指标反映了股东权益的收益水平,是一个综合性最强的财务指标。
4.毛利率大幅提高
费雪认为,如果多年来利润一直不见相对增加,则营业额再怎么增长,也无法吸引投资对象。所谓的利润率,就是每一元的营业额含有多少营业利润。在选择绩优股时,投资人不应只探讨一年的利润率,而应该探讨好几年的利润率。重要的不是过去的利润率,而是将来的利润率。
如果一家上市公司的利润率高达业界一般水准的好几倍,这家公司的股票才有很大的投资吸引力。相应地只要利润率一直比次佳竞争同业高出2%或3%,就足以作为相当出色的投资对象。因此,投资者一定要寻找景气度上升的行业,在该行业中挖掘毛利率最高的公司进行投资。同时,还要前瞻性地重视目前仍是“丑小鸭”,但未来毛利率将大幅提高,有望变成“天鹅”的成长类个股,如该公司近年有没有新项目投产,或者通过技术改造或大修理提升的产能,等等。
5.分析财务报表中的主要经济指标
选择绩优股还应该对财务报表中的主要经济指标进行比较、分析,从而选择购买哪家公司的股票。分析上市公司的经营状况,要考察其偿债能力、营业效率和获利能力。
(1)偿债能力。所谓的偿债能力,是指公司支付短期、长期债务的能力。偿债能力越强越好。计算偿债能力的公式为：a.流动比率=流动资产总额÷流动负债总额,一般2:1的流动比率较令人满意;b.速动比率=(流动资产总额-存货)÷流动负债总额,一般1:1的比率较为理想;c.负债比率=负债总额÷资产总额,一般该比率稳定在40%-60%的范围内为妥。
(2)营业效率。所谓的营业效率,是衡量公司有效利用资产的能力。计算营业效率的公式为：a.存货周转率=销售额÷平均存货期,一般存货周转率以9次为宜。存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存贷转换为现金或应收账款的速度越快;b.平均收款期= 365÷(销售额÷平均应收账款),平均收款期越短越好,平均收款天数一般以20天为佳;c.销售额与固定资产的比率=销售额÷固定资产总额,一般该比率以5倍为宜。
(3)获利能力。获利能力是反映公司经营状况优劣的标准。计算获利能力的公式为：a.净利率=(税后净收益÷销售额)×100%,比率一般以4%为宜;b.投资报酬率=税后净收益÷资产平均总额×100%,该比率一般以10%为宜;c.净值报酬率=税后净收益÷股东权益资本×100%。该比率一般以15%为宜。
6.其他标准
投资者在进行财务分析时,应把每股收益、每股价格与每股净资产联系起来进行考察才更有参考价值。还应关注扣除非经常性损益后的净利润和每股收益,以及每股经营产生的现金流量净额,包括通过对该指标的考察,投资者可对个股利润的构成和业绩的含金量有大致的了解。
在上述两个指标中,“非经常性损益”指一次性或偶发性损益,包括资产处置损益、临时性补贴收入、新股申购冻结资金利息等。目前某些公司此类收益比重越来越大,有拼凑利润之嫌。而设“扣除非经常性损益后的净利润和每股收益”指标则剔除了这些不可比的因素,使投资者一目了然。了解“每股经营产生的现金流量净额”则有助于投资者对每股的含金量有较明确的认识,在选择绩优股时能做到心中有数。
之所以要选择绩优股,是因为绩优股具有较高的投资回报率和投资价值。其公司拥有资金、市场、信誉等方面的优势,对各种市场变化具有较强的承受和适应能力,绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。因此,绩优股总是受到投资者尤其是从事长期投资的稳健型投资者的青睐。
每股红利的计算公式
每股红利=当年可供股东分配的普通股股利/发行在外普通股股数
与每股收益相比,每股红利是股东真正能够得到的股利分配额。
股利发放率的计算公式
股利发放率=每股股利/每股获利额。股利发放率又称派息率,其大小取决于企业提取的公积金(包括法定盈余公积金、公益金、任意盈余公积金)的多少。这是投资者非常关心的一个指标。每股股利相同而股利支付率不同的公司,派息基础也不同。股利支付率低的公司,可能在利润充裕的情况下不选择分红;股利支付率高的公司,也可能在利润拮据的情况下坚持分红。
对这一指标的评价,很大程度上取决于投资者是短期投资还是中长期投资。一般而言,若作为短期投资,或者投资主要目标在于取得较高的股利,则应选择股利发放率比较高的股票,不要选择将大部分税后利润保留起来,发放股利较少的企业;若作为中长期投资,则应选择股利发放率不是很高的股票,因为这预示该企业正在把资金再次投入企业,使其未来的利润增长具有较大的动力,并使未来的股价上涨。由此可见,不能简单地认为股利支付率越高越好。
股利实得率的计算公式股利实得率=每股股利/每股市价。这是一个反映股票投资者现金收益率的指标。这一指标往往会引起对股利比较感兴趣的投资者的注意。对他们而言,股利实得率较高的股票,自然具有较强的吸引力。
在阅读利润表时,单纯看利润的多少是不全面的,还要看利润的来源与构成。如前所述,公司利润主要由三部分构成,即营业利润(主业利润加上其他业务利润)、投资收益和营业外收入。营业利润是核心,比例一般应在70%以上。投资收益是多元化经营的需要,拿出一部分资金向其他行业和企业投资,既可以让暂时不用的资金产生效益,又可防止主业收入萎缩导致的企业动荡。投资收益一般包括股权、联营投资收益(此为长期投资),股票、债券投资收益(此为短期投资),前者较稳定,后者若有行情,只要不违规,也是可以投资的,但若这部分投资比例太高,就会加大经营风险。营业外收入主要包括出售资产收益、新股申购利息等,属非经营性收益。有的公司虽然利润总额较高,但如果其获得来源不稳(如有的公司靠炒股获利),甚至主营业务出现亏损,那就要认真分析其主营业务利润率指标,这样才能全面准确地掌握企业的获利能力。
财务费用是许多投资者忽视的项目,事实上这和公司的盈利能力与经营能力关系非常密切。如许多公司发行股票,一下子获得几亿元到十几亿元巨资,再加上随之而来的可观的发行利息,或通过银行做委托贷款,即所谓“委贷”,获得的利率更高。财务费用减少了,甚至出现巨大的“负数”,这不是付出费用,而是拿到许多财务收益。反映在利润表上,其主业利润就会大幅扬升,随之主业利率就会大幅提高。
如某上市公司发行股票时,超额认购数百倍,当年主业利润仅几十万元,但存在银行的利息却达到3000多万元,使该公司当年的每股收益达0.2元之多。实际上,这是一家业绩差的公司,除上市头一年股民获得这点收益外,上市以来每年的收益都只有几分钱,最低仅有8厘多钱。因此,对于财务费用偏高或偏低的公司,投资者一定要认真分析,寻找其中的原因,避免投资失败。
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