股息红利的发放方式以及除权与除息
当上市公司派发股息红利时，发放方式可以选择现金股利、财产股利、股票股利和负债股利。那么股息红利是怎么发放的呢?下面是小编为大家整理的关于股息红利的发放方式以及除权与除息，希望对您有所帮助。欢迎大家阅读参考学习!
【股息红利的发放方式】
股息红利作为股东的投资收益,是以股份为单位计算的货币金额,如每股多少元。但在上市公司实施具体分派时,其形式可以有四种:这就是现金股利、财产股利、负债股利和股票股利等。
财产股利是上市公司用现金以外的其他资产向股东分派的股息和红利。它可以是上市公司持有的其他公司的有价证券,也可以是实物。负债股利是上市公司通过建立一种负债,用债券或应付票据作为股利分派给股东。这些债券或应付票据既是公司支付的股利,又确定了股东对上市公司享有的独立债权。现金股利是上市公司以货币形式支付给股东的股息红利。也是最普通最常见的股利形式,如每股派息多少元,就是现金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派的股利,也就是通常所说的送红股。
采用送红股的形式发放股息红利实际上是将应分给股东的现金留在企业作为发展再生产之用,它与股份公司暂不分红派息没有太大的区别。股票红利使股东手中的股票在名义上增加了,但与此同时,公司的注册资本增大了,股票的净资产含量减少了。但实际上股东手中股票的总资产含量没什么变化。
由于要在获得利润后才能向股东分派股息和红利,上市公司一般是在公司营业年度结算以后才从事这项工作。在实际中,有的上市公司在一年内进行两次决算,一次在营业年度中期,另一次是营业年度终结。相应地向股东分派两次股利,以便及时回报股东,吸引投资者。但年中期分派股利不同于年终分派股利,它只能在中期以前的利润余额范围内分派,且必须是预期本年度终桔时不可能亏损的前提下才能进行。
根据分司法的规定,上市公司分红的基本程序是,首先由公司董事会根据公司盈利水平和股息政策,确定股利分派方案,然后提交股东大会审议通过方能生效。董事会即可依股利分配方案向股东宣布,并在规定的付息日在约定的地点以约定的方式派发。
在沪深股市,股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。在分红时,深市的登记公司将会把分派的红股直接登录到股民的股票帐户中,将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的资金帐户。沪市上市公司对红股的处理方式与深市一致,但现金红利需要股民到券商处履行相关的手续,即股民在规定的期限内到柜台中将红利以现金红利权卖出,其红利款项由券商划入资金帐户中。如逾期未办理手续,则需委托券商到证券交易所办理相关手续。
【除权与除息】
上市公司发放股息红利的形式虽然有四种,但沪深股市的上市公司进行利润分配一般只采用股票红利和现金红利两种,即通常所说的送红股和派现金。当上市公司向股东分派股息时,就要对股票进行除息;当上市公司向股东送红股时,就要对股票进行除权。
当一定上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予以实施时,则该只股票就称为含权股,因为持有该只股票就享有分红派息的权利。在这一阶段,上市公司一般要宣布一个时间称为“股权登记日”,即在该日收市时持有该股票的股东就享有分红的权利。
在以前的股票有纸交易中,为了证明对上市公司享有分红权,股东们要在公司宣布的股权登记日予以登记,且只有在此日被记录在公司股东名册上的股票持有者,才有资格领 取到上市公司分派的股息红利。实际股票的无纸化交易后,股权登记都通过计算机交易系统自动进行,股民不必到上市公司或登记公司进行专门的登记,只要在登记日的收市时还拥有股票,股东就自动享有分红的权利。
进行股权登记后,股票将要除权除息,也就是将股票中含有的分红权利予以解除。除权除息都在股权登记日的收盘后进行。除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利。
在股票的除权除息日,证券交易所都要计算出股票的除权除息价,以作为股民在除权除息日开盘的参考。
因为在收盘前拥有股票是含权的,而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分 配,所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换。这样,除息价就是登记日收盘价减去每股股票应分得的现金红利,其公式为:
除息价=登记日的收盘价—每股股票应分的股利对于除权,股权登记日的收盘价格除去所含有的股权,就是除权报价。其计算公式为:
除权价=股权登记日的收盘价/(1+每股送股率)
若股票在分红时即有现金红利又有红股,则除权除息价为:
除权价=(股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利)/(1+每股送股率)
上市公司有时也将配股与分红派息同时进行,其除权除息价的计算公式为:
除权价=(股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利+配股率×配股价)/(1+每股送股率+每股配股率)
如某只股票在股权登记日的收盘价为15元,拟定的分配方案分别为①每股派息0.8元;②每股送股0.8股;③每股送0.5股派息0.3元;④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股价5元,分别计算除息、除权价。
①每股派息0.8元,计算除息价。
除息价=登记日的收盘价—每股股票应分的股利
=15—0.8=14.2(元)
②每股送0.8股,计算除权价。
除权价=股权登记日的收盘价/(1+每股送股率)
=15/(1+0.8)
=8.33(元)
③每股送0.5股派息0.3元,计算除权除息价。
除权价=(股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利)/
(1+每股送股率)
=(15-0.3)/
(1+0.5)
=9.80(元)
④每股送0.5股派0.3元配0.4股,配股价5元,计算除权除息价。
除权价
=(股权登记日的收盘价-每股应分的现金红利+配股率×配股价)/
(1+每股送股率+每股配股率)
=(15-0.3+0.4×5)/
(1+0.5+0.4)
=8.87(元)